地方政府投融资平台是指由地方政府发起设立，通过划拨国有资产、赋予土地一级开发权、股权、债券、税费返还等方式，组建一个可以承担政府主导的重点基础设施建设、重大产业发展投融资任务的特殊企业。地方政府投融资平台的迅速发展，对推动当地城市建设和经济的发展起到了重要作用，但在发展的过程中也面临着一些问题，对此必须有清醒的认识。本文首先分析典型城投公司在发展中面临的主要问题；其次，总结城投公司发展所表现出的趋势；最后，提出城投公司应该如何更好顺应这种趋势，走得更好、更远。

一、平台所面临的典型问题

1、城市化发展迅速，政府不断地将资产注入城投，做大城投的资产规模，以便其更好的履行建设职能，产权清晰、容易争取的资产已陆续注入，后期能够注入的资源也越来越少，潜在待开发的资源也越来越少。

2、早期平台的不规范发展带来的隐患逐步显现，注入资产营利性差，仅能优化资产负债表，不能改变利润表和现金流量表；监管机构对于平台的监管越来越严格，城投的发展渐渐步入困境。

3、土地财政加剧，在房地产市场低迷、土地不易出售的情况下，城投现金流持续恶化，偿债资金来源堪忧。

4、人才的匮乏成为城投发展的重要瓶颈。一方面，平台的多元化发展对管理提出更高的要求，行政背景的领导企业化管理的理念相对较弱；另一方面，人才储备不足，按照既有的薪酬体系，城投公司难以招聘到迫切需要的人才，不利于城投公司新业务的拓展和更好的利用金融市场及各种融资工具。

二、投融资平台转型发展趋势

1、业务多元化

平台不再仅仅局限于城建领域，而是开始承担起产业升级的任务，并且通过增强资金与项目的纽带作用，发挥地方政府控制的资产与资本效率，有效隔离风险。涵盖的业务经常包括以下方面：水务、燃气、污水处理、房地产、保障房建设、公路建设、桥梁建设、水利建设、管线建设、广告、旅游等。

2、“集团化”趋势

当前，大部分城投公司都在往集团化方向发展。随着“资产、资源、资金、政策”四资的持续注入，公司的业务板块和分子公司也随之扩张。集团化是投融资平台壮大资产、实现可持续发展、走向市场化组织的必然选择。  

3、融资多元化

 业务类型和范围的不断拓展，子公司的不断增多，城市化的进程都使得投融资平台对资金的需求量在不断增大。良好的投融资规划，建立完善的投资决策机制，构建多元化、多层次、多渠道的融资体系，完善债务偿还与风险控制机制，实现资金供求之间的有效平衡，促进平台资金的持续、有序流动，建立城市发展的资金循环机制，势在必行。

4、市场化经营

为实现战略目标而将各种资源整合一起，形成集团。集团化使得投融资平台正在试图摆脱平台成立之初被动承接各路资金、倒手用于城市基础设施的“空壳”地位，在逐步弱化项目建设职能的同时，转以资产和资本经营作为发展方向。

三、上述趋势对于投融资平台的集团化管控提出了更高的要求

1、实现政企分离，构建市场化组织。

投融资平台具有天生的政企双重背景，这种背景制约了平台的良性发展，特别是对集团化发展起了根本的阻碍作用。因此，要确保管控的顺利实施，就必须实现政企分离，完全按照市场化的方式去运作，这样才能发挥管控的最大效应。

2、各部门、各单位领导要高度重视，精心组织。

集团公司管控实施方案下发后，各部门、各单位要进行广泛动员，认真组织学习，加大宣传力度，深刻领会集团公司推进企业管控的意义和基本思路，制定好本系统、本单位贯彻集团公司管控实施方案的具体措施。

3、集团公司要加强对基层单位构建管控体系工作的检查、督促和指导。

集团公司各部门要深入实际，调查研究，切实负起责任，在健全和完善自身管控体系的同时，帮助基层单位构建高起点、高标准的适应集团公司发展要求，符合本单位实际的管控体系。

4、立足于探索建立企业分级分类的管控模式。

集团管控体系构建，有一个从上到下、逐步完善的过程。由于投融资平台的资产属性和业务范围有很大的不同与交叉，因此，各主管部门要认真总结经验，坚持管理创新，积极探索建立一套以本系统管控体系为责任主体，以基层单位有效落实管控职能的有效的管控模式，充分调动各级管理人员的积极性，使集团公司各项管控措施落到实处。

5、严肃管控纪律，强化企业制度的执行力。

各部门、各单位要根据集团公司管控要求，强化制度的执行力教育，采取有效的约束性措施，杜绝有章不循的现象，不断提高企业管理者的综合素质，提升企业全体员工的执行力，使集团的企业管理水平上升一个新台阶，使企业管控真正成为支撑集团公司发展战略，提升企业核心竞争力的重要保障。

城投公司是我国经济发展和城市化进程中的重要力量，因此，地方政府的投融资平台优胜劣汰，保留下来的将进一步做大做强，秉承“以项目为载体，以子公司为核心”的发展思路，形成与造血机能相适应的管理机制，通过完善集团管控，做到“抓大事、谋大计、揽全局”，建立母子公司之间“责、权、利”清晰的管理界面。加强规范的治理结构建设，健全产权纽带，落实现代企业制度体系，以风险防范为核心，以制度规范和标准化业务程序为抓手的内部控制体系，建立起内控制度建设与业务发展同步的机制，使公司的经营管理在强有力的内部控制支持下防范风险、制约舞弊，提高效率，真正实现城投事业的可持续发展。

四、平台管控需要解决的几个关键问题

1.  一级平台的治理问题（解决政府和平台之间的关系冲突）

2.  二级平台的股权结构和治理安排（二级平台构建以及它们之间的经济关系）

3.  总部职能定位和部门设置

4.  子公司如何选择利用总部的职能部门

5.  总部统一的和针对性的对不同性质和业务类型的子公司的管控工具的选择