一、集团简介

宁波城建投资控股有限公司（以下简称“宁波城投集团”）成立于1999年12月，由宁波市人民政府授权建立。公司注册资本人民币5.08亿元。公司主要职能为城市建设投融资、区域开发建设、城建资产经营和公共服务，授权对所属的国有存量资产进行管理和经营，灵活运用参股、控股、投资等多种方式，对市政府确定的城市基础设施项目、城市建设的政策性投资项目和符合政策导向并具有良好经济效益和发展前景的其他相关项目进行开发、投资和管理，确保国有资产的保值、增值。

公司成立13年来，发展迅速，目前已全资、控股、参股企业10家。主业有城市基础设施、区域开发、公用事业、上市公司和旅游等。截至2012年12月末，资产总额985亿元，为推进宁波城市建设做出了积极的贡献。

二、资产支持票据融资案例

2012年宁波城投集团发行全国首单资产支持票据，共募集资金10亿元。宁波城投集团将市六区一市的天然气收费权益权作为基础资产，同时签署资金归集账户监管协议和资金归集账户下资金质押协议将天然气作为质押标的，作为投资人债权的担保，优先兑付本期资产支持票据。而现金流主要有三个部分组成：一是收到投资款、二是天然气气款归集、三是还本付息。

三、资产支持专项计划融资案例

宁波兴光燃气天然气供气合同债权资产支持证券发行规模达52.5亿，第一期已于2015年在上交所发行。这是宁波首单公开发行的企业资产证券化项目，也创下了城投类企业首单、商业银行主导首单两项全国第一。农银汇理资产管理有限公司与宁波城投、兴光公司签订《资产买卖协议》，兴光公司将基础资产转让给宁波城投并取得相应对价；同时农银汇理以21亿元向宁波城投购买基础资产并注入新设立的兴光燃气供气合同债权专项计划（SPV），实现资产隔离，风险隔离。

SPV成立兴光燃气天然气供气合同债权1号资产支持专项计划，接受投资人的委托，认购资金购买基础资产，并以基础资产及其管理形成的属于专项计划的全部资产和收益，按专项计划文件的约定向投资者进行支付。现金流也主要有三个部分组成:一是收到投资款、二是天然气气款归集、三是还本付息。

 四、平台公司资产证券化融资优势

资产证券化就是一种金融工具，和其他金融工具一模一样，可以用来完善资本市场结构，改善资源配置，提高资金效率，从而促进经济结构优化，达到服务实体经济的目的。并且和传统金融工程相比，资产证券化可以突破传统市场主体的束缚，实现资产层免得金融转化，是更精细、更多样和更深层的金融过程。与平台类企业直接债务融资工具相比，资产证券化有以下优势：

（一）融资门槛低

资产证券化对融资主体没有具体要求，即使信用级别不高，只要有优质资产可以带来稳定可预测的现金流，就可以发行资产证券化产品，并且发行规模不受净资产规模40%的限制。

（二）期限灵活

资产证券化产品发行期限，主要根据资产及其收益情况、融资用途而定，可以设计成一年至五年不等。

（三）融资成本低

资产证券化可以帮助信用级别较低的发起人取得高信用级别的融资成本。

（四）募集资金用途灵活，信息披露简单

资产证券化募集资金可以补充生产经营需要，也可以偿还原有银行贷款，资金用途不受限制。通过非公开方式发行城建资产证券化产品，使信息披露要求低于其他融资工具。

（五）政策支持

资产证券化业务经过长期停滞期，开始由试点业务转为常规业务，并成为证券监管部门力推的金融创新产品。